Ontwikkelingen op de energiemarkten in oktober

Energieprijzen stijgen fors in oktober door toenemende zorgen over gasvoorziening 

De energieprijzen stegen ook in oktober sterk. In België steeg de gemiddelde elektriciteitsprijs op de dagmarkt met 12% ten opzichte van september, terwijl ook de termijnprijzen voor elektriciteit aanzienlijk opliepen. De gasprijzen stegen nog sterker, waarbij het TTF Front-Month-contract met 43% toenam.

De gasmarkt bleef de belangrijkste drijvende kracht achter deze ontwikkelingen. Aanhoudende beperkingen in de LNG-aanvoer vanuit de Golfregio, gecombineerd met ongewoon lage Europese gasvoorraden, zorgden voor toenemende zorgen over de energievoorziening in aanloop naar de winter. Tegelijkertijd vergrootten periodes met weinig windenergieproductie en kortere dagen de behoefte aan duurdere conventionele elektriciteitscentrales, wat de elektriciteitsprijzen verder opdreef.

Minder windproductie en hogere gasprijzen drijven dagmarktprijzen op

De gemiddelde elektriciteitsprijs op de Belgische dagmarkt steeg in oktober met 12% naar € 174,43/MWh. De prijzen schommelden gedurende de maand echter aanzienlijk, voornamelijk afhankelijk van de wind- en zonne-energieproductie en de beschikbaarheid van conventionele elektriciteitscentrales.

Tijdens periodes met een hoge productie van hernieuwbare elektriciteit daalden de prijzen doordat aan de vraag kon worden voldaan. In de week eindigend op 25 oktober zorgden twee stormen boven Noordwest-Europa voor een bijzonder hoge windenergieproductie. In combinatie met een lagere elektriciteitsvraag tijdens het weekend leidde dit op 25 oktober rond het middaguur zelfs tot licht negatieve prijzen.

Tegen het einde van de maand veranderde de situatie aanzienlijk. De windenergieproductie nam sterk af, waardoor er meer gascentrales nodig waren op een moment dat de gasprijzen al uitzonderlijk hoog lagen. Hierdoor kwamen de elektriciteitsprijzen in België onder opwaartse druk te staan, vooral tijdens periodes met weinig windenergieproductie en een hogere vraag.

Ook de kortere dagen droegen bij aan de hogere prijzen. Naarmate de herfst vorderde, was er tijdens de ochtend- en avonduren minder zonne-energie beschikbaar, waardoor de behoefte aan conventionele elektriciteitsproductie toenam.

Ontwikkelingen in de buurlanden bleven belangrijk, aangezien de Belgische, Nederlandse, en Duitse elektriciteitsmarkten nauw met elkaar verbonden zijn. Vooruitkijkend blijft de windenergieproductie een belangrijke factor voor prijsbewegingen op korte termijn. Periodes met weinig wind kunnen de prijzen verder opdrijven, terwijl een hogere productie van hernieuwbare energie en een betere beschikbaarheid van kerncentrales voor enige verlichting kunnen zorgen.

Termijnprijzen voor elektriciteit stijgen fors door hogere gaskosten

Ook de termijnprijzen voor elektriciteit stegen in oktober aanzienlijk, waarbij het Belgische Cal-27-contract met 31,4% toenam. De belangrijkste oorzaak was de sterke stijging van de gasprijzen, waardoor de verwachte productiekosten van gascentrales toenamen. Zorgen over de beschikbaarheid van LNG en de relatief lage Europese gasvoorraden vergrootten bovendien de onzekerheid over de elektriciteitsvoorziening tijdens de komende winter.

De termijnprijzen voor elektriciteit stegen echter minder sterk dan de gasprijzen. Dat komt doordat de invloed van hogere gasprijzen afhangt van hoe vaak gascentrales nodig zijn om aan de elektriciteitsvraag te voldoen. Wanneer er voldoende elektriciteit beschikbaar is uit hernieuwbare bronnen, kerncentrales of import, blijft de invloed van dure elektriciteitsproductie met gas beperkter.

Daarom blijven ontwikkelingen in de gasaanvoer, de productie van hernieuwbare elektriciteit en de beschikbaarheid van Franse kerncentrales belangrijke factoren voor de termijnprijzen van elektriciteit.

Gasprijzen op de dagmarkt stijgen fors door aanhoudende zorgen over de aanvoer

De gasprijzen op de spotmarkt stegen in oktober aanzienlijk, als gevolg van toenemende zorgen over de Europese gasvoorziening in aanloop naar de winter, nu het seizoen waarin gas uit de voorraden wordt gehaald is begonnen. De gemiddelde prijs van het TTF Front-Month-contract steeg met 43,0% ten opzichte van september en bereikte aan het einde van de maand € 103,73/MWh. Het was voor het eerst sinds december 2022 dat dit contract boven € 100/MWh uitkwam.

De belangrijkste oorzaak was de aanhoudende onzekerheid over de LNG-aanvoer vanuit de Golfregio. Beperkingen voor de scheepvaart door de Straat van Hormuz bleven de beschikbaarheid van LNG beïnvloeden, terwijl de verwerkingsinstallaties in Ras Laffan eerder dit jaar beschadigd raakten. Berichten over aanvallen op schepen in de Golfregio, waaronder een Qatarese LNG-tanker, vergrootten de zorgen over de aanvoer.

Deze ontwikkelingen versterkten de concurrentie om LNG uit andere regio's, vooral tussen Europa en Azië. Doordat er minder alternatieve aanvoer beschikbaar was, werden de Europese gasprijzen steeds gevoeliger voor geopolitieke ontwikkelingen en mogelijke verstoringen.

Termijnprijzen voor gas stijgen sterk door toenemende aanvoerrisico's in de winter

Ook de termijnprijzen voor gas stegen in oktober fors, waarbij het TTF Cal-27-contract met 43,6% toenam naar € 81,48/MWh.
De sterkste stijgingen vonden plaats in de tweede helft van de maand. Alleen al tijdens de laatste dagen van oktober steeg het TTF Cal-27-contract met ongeveer 17%. Dit laat zien hoe snel zorgen over de toekomstige beschikbaarheid van gas zich vertaalden in hogere prijzen.

De Europese gasvoorraden bleven een belangrijk aandachtspunt. Eind oktober waren de opslagfaciliteiten voor ongeveer 75% gevuld, aanzienlijk minder dan gebruikelijk voor deze tijd van het jaar. Hierdoor beschikt Europa over een kleinere buffer in aanloop naar de winter, wat het risico op verdere prijsstijgingen vergroot als de temperaturen dalen of er nieuwe verstoringen in de aanvoer optreden.

De weersomstandigheden worden daarom steeds belangrijker. Een zachte winter kan het gasverbruik beperken en de druk op de voorraden verminderen. Een langdurige koude periode zou daarentegen de vraag naar gas voor verwarming vergroten. Als dit samenvalt met weinig windenergieproductie, is er bovendien extra gas nodig voor elektriciteitsproductie.

Diplomatieke ontwikkelingen kunnen mogelijk voor enige verlichting zorgen. Iran heeft aangegeven open te staan voor onderhandelingen, wat de vooruitzichten voor LNG-transporten door de regio kan verbeteren. Een blijvende daling van de gasprijzen zal echter grotendeels afhangen van de vraag of deze ontwikkelingen leiden tot een duurzaam herstel van de daadwerkelijke LNG-leveringen.

Olie

De olieprijs steeg in oktober met 13,6% en sloot de maand af op $ 117,64 per vat. De stijging weerspiegelde de aanhoudende geopolitieke onzekerheid en zorgen over de energieaanvoer vanuit de Golfregio.

De beperkingen voor de scheepvaart door de Straat van Hormuz bleven een belangrijke bron van onzekerheid. Hoewel de directe gevolgen voor de olie- en LNG-aanvoer verschillen, vergrootten verstoringen op deze belangrijke transportroute de onzekerheid over de wereldwijde beschikbaarheid van energie.

Berichten over aanvallen op schepen in de regio versterkten de zorgen op de markt. Tegelijkertijd boden diplomatieke signalen enige hoop op een afname van de spanningen, hoewel de onzekerheid over de situatie groot bleef.

Vooruitkijkend blijven geopolitieke ontwikkelingen en de beschikbaarheid van aanvoer vanuit de Golfregio belangrijke factoren voor de olieprijs. Verdere verstoringen kunnen de opwaartse prijsdruk vergroten, terwijl verbeterde omstandigheden voor de scheepvaart de zorgen over de aanvoer kunnen verminderen.

Kolen

De kolenprijs steeg in oktober met 6,9% en sloot de maand af op $ 145,46 per ton. Daarmee was de stijging gematigder dan op de gas- en elektriciteitsmarkt.

Door de sterke stijging van de gasprijzen werd elektriciteitsproductie met gascentrales aanzienlijk duurder. Hierdoor verbeterde de relatieve concurrentiepositie van elektriciteitsproductie met kolen in markten waar nog voldoende capaciteit beschikbaar was.

Kolencentrales bleven daardoor een alternatief voor gascentrales, vooral tijdens periodes met een lagere productie van hernieuwbare elektriciteit. De mate waarin kolen gas kunnen vervangen, hangt echter af van de beschikbare productiecapaciteit en de extra kosten die gepaard gaan met CO₂-uitstoot.

CO₂-emissierechten

De CO₂-prijs steeg in oktober met 4,8%, waarbij het EU-emissierechtencontract voor december 2026 een prijs van € 89,19 per ton CO₂ bereikte.

Hogere kosten voor elektriciteitsproductie met fossiele brandstoffen en de aanhoudende vraag naar conventionele elektriciteitsproductie ondersteunden de CO₂-prijs. Wanneer gas- en kolencentrales nodig zijn om elektriciteit te produceren, hebben zij ook emissierechten nodig, wat de vraag hiernaar kan vergroten.

De stijging van de CO₂-prijs bleef echter relatief beperkt in vergelijking met de sterke stijgingen van de gasprijzen en de termijnprijzen voor elektriciteit. Hoewel hogere CO₂-prijzen de kosten van elektriciteitsproductie met fossiele brandstoffen verder opdreven, bleven zorgen over de gasaanvoer de belangrijkste oorzaak van de stijgende energieprijzen in oktober.

Vooruitblik

In aanloop naar de winter blijven de Europese energiemarkten zeer gevoelig voor ontwikkelingen in de gasaanvoer en de weersomstandigheden. Doordat de Europese gasvoorraden aanzienlijk lager liggen dan normaal en de LNG-aanvoer vanuit de Golfregio nog steeds beperkt is, heeft de markt minder ruimte om bijkomende verstoringen op te vangen. Ook de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen van 3 november zullen naar verwachting invloed hebben op de prijsontwikkelingen, ongeacht de uitslag.

Een zachte winter, een betere beschikbaarheid van LNG en een hogere productie van hernieuwbare energie en kernenergie kunnen de prijsdruk helpen verminderen. Diplomatieke vooruitgang in het Midden-Oosten kan eveneens het marktvertrouwen versterken, vooral als dit leidt tot een duurzaam herstel van de LNG-leveringen.

Nieuwe verstoringen in de scheepvaart, langdurige periodes van koud weer of weinig windenergieproductie kunnen de prijzen daarentegen verder opdrijven. Voor de elektriciteitsprijzen blijft vooral de beschikbaarheid van hernieuwbare energie en kernenergie bepalend voor hoe vaak dure gascentrales moeten worden ingezet.